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近年來,我國經濟增速減緩,快遞業(yè)競爭激烈,行業(yè)年利潤率逐年下滑。2015年是我國經濟加速探底的一年,快遞企業(yè)的生存愈加艱難,通過并購活動抱團取暖、強強整合將成為其尋求生存和發(fā)展的必然選擇。
我國快遞業(yè)發(fā)展遇瓶頸
一、快遞業(yè)發(fā)展概況
1979年,中國外運與日本海外新聞株式會社簽訂代理協(xié)議后,中國快遞業(yè)開始萌芽。1985年,中國郵政成立中國速遞服務公司(EMS),成為我國第一家專業(yè)快遞企業(yè)。1992年以后,民營快遞企業(yè)如雨后春筍般出現在大江南北,和國有快遞企業(yè)、外資快遞企業(yè)一起角逐我國快遞市場。
(一)政策法規(guī)
為規(guī)范和鼓勵快遞業(yè)的健康發(fā)展,我國頒布了一系列關于快遞業(yè)市場準入及監(jiān)管的政策法規(guī)。
2007年9月,頒布《快遞服務》郵政行業(yè)標準,為快遞業(yè)提供了行業(yè)服務標準。
2008年7月,實施《快遞市場管理辦法》,對快遞市場進行規(guī)范管理。
2009年10月,新修改的《郵政法》和《快遞業(yè)務經營許可管理辦法》同步實施,首次在法律上明確了快遞企業(yè)的地位,并提出了快遞業(yè)的準入門檻,鼓勵競爭,促進發(fā)展。
2011年8月,頒布《快遞企業(yè)等級評定管理辦法》,同年11月出臺《快遞企業(yè)等級評定實施細則》,通過評級促進快遞業(yè)提高服務質量。
2011年6月,實施《關于快遞企業(yè)兼并重組的指導意見》,國家力圖在5年內,培育出一批年收入超百億具有較強國際競爭力的大型快遞企業(yè),顯示出國家推進快遞業(yè)并購重組的堅定決心。
(二)快速發(fā)展
2010年以來,受電子商務爆發(fā)式增長的影響,我國快遞行業(yè)快速發(fā)展,年均增長率達57%。2012年,中國每天配送快遞量達到2500萬票,其中至少1500萬票來自網購。2013年,中國成為僅次于美國的世界第二大快遞市場。2014年,我國快遞業(yè)務量接近140億件,業(yè)務收入超過2040億元。它標志著我國的快遞業(yè)務量超過了美國,躍居全球第一大快件國。據預測,2020年中國將至少擁有兩家年業(yè)務收入過千億、若干個收入過500億的快遞企業(yè);未來十年我國快遞行業(yè)仍將保持兩位數的增長?!?/span>
(三)三足鼎立
經過多年發(fā)展,當前我國快遞市場已基本形成三足鼎立的局面:
第一類是外資快遞企業(yè),包括聯邦快遞(FEDEX)、敦豪(DHL)、天地快運(TNT)、聯合包裹(UPS)等。外資快遞企業(yè)具有豐富的經驗、雄厚的資金以及發(fā)達的全球網絡。
第二類是國有快遞企業(yè),包括中國郵政(EMS)、民航快遞(CAE)、中鐵快運(CRE)等。依靠其背景優(yōu)勢和完善的國內網絡,國有快遞企業(yè)在國內快遞市場處于領先地位?!?/span>
第三類是民營快遞企業(yè),包括大型和中小型民營快遞企業(yè)兩類。大型民營快遞企業(yè)有順豐速運、宅急送、申通快遞、圓通快遞、百世匯通等,大型民營快遞企業(yè)在局部市場站穩(wěn)腳跟后,已逐步向全國擴張。小型民營快遞企業(yè)主要經營特定區(qū)域的同城快遞和省內快遞業(yè)務,這類企業(yè)規(guī)模小、經營靈活,但管理比較混亂。整體而言,民營快遞企業(yè)的市場份額從2007年的35.4%上升至2013年的78.9%,已成為快遞市場的主要參與者。
從目前快遞市場的競爭格局看,外資在國際快遞處于主導地位,順豐速運在國內商務快遞和網購的高端市場處于主導地位,中國郵政速遞在國家公文、國有企業(yè)和電商的高端市場處于主導地位,“三通一達”等民營快遞在國內網購市場的經濟型市場處于主導地位,中國郵政在跨境電商寄遞市場處于壟斷地位。
值得注意的是,盡管目前我國快遞企業(yè)有上萬家,獲得快遞業(yè)許可證的也有8000多家,但規(guī)模上百億元的企業(yè)目前只有EMS和順豐兩家,宅急送、申通快遞、圓通快遞、百世匯通等快遞企業(yè)規(guī)模普遍在10億元,而眾多中小型快遞企業(yè)規(guī)模則在億元以下,在激烈的競爭中求生存?! ?/span>
二、快遞業(yè)經營困境
(一)微利時代
近幾年我國快遞業(yè)的利潤率不斷下滑,進入微利時代。究其原因,主要有以下三點:
一是經營成本不斷上漲。油價、土地、人力等成本增長,以及快遞網點的擴張,均使得快遞企業(yè)的經營成本不斷上漲。2014年,我國快遞件均收入為14.5元,同比下降7.1%,件均收入同比下降標志著快遞業(yè)“以價換量”發(fā)展模式的基本面沒有改變,內資快遞企業(yè)的盈利能力進一步下降。
二是競爭日趨激烈。除快遞業(yè)內部自身的競爭外,隨著阿里巴巴、京東、蘇寧、國美、酒仙網、我買網、亞馬遜、當當、1號店、唯品會、聚美優(yōu)品等電商自建快遞公司,快遞業(yè)面臨市場份額日趨變小的危機?! ?/span>
三是同質化嚴重??爝f業(yè)提供的服務同質化傾向嚴重,差異化服務很少,導快遞業(yè)的競爭主要集中在價格方面,多數快遞企業(yè)呈現“微利化、無利化、虧損化”的趨勢。
在以上三因素的作用下,快遞業(yè)只能通過不斷降價來艱難求生,快遞業(yè)的年利潤率從2005年的20%下降至2012年的5%,越來越多的快遞加盟網點陷入虧損?! ?/span>
(二)轉型艱難
我國快遞業(yè)的經營模式有直營和加盟之分。除EMS和順豐采取直營模式之外,其他民營快遞企業(yè)以加盟模式為主。從全球成功快遞企業(yè)來看,沒有一家采用特許加盟模式。根據我國“十二五”規(guī)劃,中國未來綜合性的快遞企業(yè)可能有八家,這八家綜合快遞中,至少應該有四家是直營企業(yè)?! ?/span>
加盟模式容易陷入為短期利益而犧牲品牌和服務質量的弊端,但因加盟模式便于低成本鋪網,所以我國現階段90%的快遞公司仍在沿用加盟模式。許多快遞公司深知加盟模式的弊端,它們也很希望能將加盟模式轉型為直營模式,但是因為直營模式需要在人力、硬件及硬件系統(tǒng)投入巨大資本,這對年收入只有幾億元的快遞公司而言,往往力不從心,導致其轉型艱難?!?/span>
(三)發(fā)展瓶頸
我國快遞業(yè)的發(fā)展還存在以下諸多瓶頸:
適合我國快遞業(yè)“最后一公里”配送的交通工具車型標準尚未出臺,快遞車輛進入市區(qū)“行車難”和“停車難”的問題依然存在;快遞企業(yè)所使用車輛的合法性還沒有在多數地方政府法規(guī)的層面上得到突破,各地政府采取“禁電禁摩”的政策對快遞配送的制約越來越大;快遞智能自助柜進入社區(qū)和校區(qū)的地方性政策還是空白;電商利用貨源的優(yōu)勢打壓快遞價格從中賺取快遞費差價的現象日趨普遍;“營改增”對快遞業(yè)的影響依然存在?! ?/span>
三、快遞業(yè)并購分析
并購活動是企業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律的體現。縱觀企業(yè)生命周期,企業(yè)總會在發(fā)展過程的某個時期,按照市場優(yōu)勝劣汰的準則進行并購活動。例如美國,經過大量的并購活動后,美國快遞業(yè)已形成UPS、Fedex、DHL和TNT四大巨頭統(tǒng)領超過90%市場份額的穩(wěn)定競爭格局。反觀我國,近幾年來快遞業(yè)由于激烈的競爭,行業(yè)集中度卻呈下降趨勢,而規(guī)模經濟是快遞業(yè)的顯著特征,這種行業(yè)特征決定了快遞行業(yè)目前較低的集中度必將通過并購整合而提升。據預測,自2007年起,我國快遞業(yè)已經進入優(yōu)勝劣汰、優(yōu)化重組、兼并重組和參股重組的時期,并購活動將持續(xù)到2020年?!?/span>
(一)并購條件
快遞業(yè)并購潮的形成需要滿足一個基本條件,即:出現實力規(guī)模強大的龍頭企業(yè)。在我國民營快遞企業(yè)中,北有宅急送,中有申通、中通、圓通,南有順豐,以它們?yōu)榇淼拇笮兔駹I快遞企業(yè),基本都完成了原始積累階段,資產規(guī)模達到億元。這些龍頭企業(yè)在網絡上形成差異化,市場把握上各有優(yōu)勢,有實力掀起并購風潮。
(二)并購動因
1.增強企業(yè)競爭力
當前,快遞客體從一般信函、包裹等朝電子、醫(yī)藥、汽車零部件、高檔日化品等高端商品發(fā)展??爝f企業(yè)必須拓展服務種類,并提供與之相適應的專業(yè)化快遞業(yè)務,而這與大部分快遞企業(yè)資金鏈比較緊張的現狀相違背,因此,只有通過快遞企業(yè)之間的并購才能迅速提升技術和服務水平,增強企業(yè)競爭力?!?/span>
2.形成規(guī)模經濟
快遞企業(yè)之間的并購整合可從多方面產生1+1>2的管理協(xié)同效應。表現在:并購可擴大市場覆蓋范圍,延伸快遞網絡,由此提高企業(yè)業(yè)務量并增加業(yè)務收入;并購可提升企業(yè)的品牌價值,特別是知名大型快遞企業(yè)并購小型快遞企業(yè)之后,可以使大企業(yè)的品牌、聲譽等無形資產得到充分利用;并購可優(yōu)化快遞員、車輛配置,提高企業(yè)攬收、投遞效率,降低經營成本等。
3.提高市場占有率
快遞業(yè)通過并購,可以達到減少競爭對手、提高市場占有率、提高進入門檻、增強對市場控制力的目的,從而形成某種形式或程度的壟斷,增加長期獲利和獲得高額壟斷利潤的可能?!?/span>
(三)并購類型
我國快遞業(yè)并購行為大致可分為三種類型:
一是供應鏈上下游企業(yè)間的縱向并購。例如2010年3月,阿里巴巴注資3000萬元到星晨急便獲取部分股份,在電子商務配送方面展開合作。
二是快遞行業(yè)內的橫向并購,包括國內和跨國物流企業(yè)間的并購。例如海航北方物流(控股)有限公司與天天快遞以合資的方式重組天天快遞,荷蘭TNT并購華宇集團等?!?/span>
三是利用資本市場開展的兼并重組。例如馬云聯合郭臺銘投資百世物流科技有限公司收購業(yè)內排名第六的匯通快遞70%股權。
(四)并購對象
有學者認為快遞業(yè)并購風潮主要集中在民營快遞企業(yè)之間,大型民營快遞企業(yè)有望在行業(yè)并購中發(fā)揮重大作用,其并購對象可分為三類:
第一類是并購相近規(guī)模的快遞企業(yè)。并購對象可能是陷入困境的民營快遞企業(yè),但也可能出現強強聯合的戰(zhàn)略性合并。并購雙方網絡覆蓋范圍重疊明顯,通過整合優(yōu)勢資源,能提升快遞網絡的承載能力,為主導企業(yè)的快速擴張?zhí)峁┲?。這類并購注重內涵建設,市場過度競爭時較易達成交易。
第二類是并購小型快遞企業(yè)。并購對象多為擁有一定客戶資源的同城快遞企業(yè)。通常處在主導企業(yè)網絡布局規(guī)劃的重要節(jié)點上。主導企業(yè)通過并購縮短開發(fā)相關市場的時間,同時還能為開拓周邊市場提供平臺。當前代理、加盟制的缺陷成為民營快遞發(fā)展的一大隱患,加大直營網點建設成為業(yè)界共識,在此背景下收購同城快遞企業(yè)是一種簡便穩(wěn)妥的手段,預計這類并購將會增多?!?/span>
第三類是并購關聯企業(yè)。并購對象通常擁有干線運輸資源、物流信息服務能力、特殊業(yè)務資質等與前面兩類橫向并購不同。第三類并購屬于縱向并購。對于大型民營快遞而言,并購區(qū)域性運輸公司最為常見,借以提升快遞網絡的品質。
(五)并購風潮
在2013年《關于快遞企業(yè)兼并重組的指導意見》出臺之前,我國快遞業(yè)已經發(fā)生了兩次規(guī)模較大的并購活動。第一次集中在2004-2006年間,以外資快遞企業(yè)重組國內國有或民營快遞企業(yè)為主;第二次集中在2009-2010年間,以內資企業(yè)投資重組國內民營快遞企業(yè)為主。
進入2013年,我國快遞業(yè)加速并購擴張活動。通過并購活動,快遞企業(yè)利用原有的經營資產、銷售渠道和占有的市場份額,從低端走向高端,增進產業(yè)鏈的整合,更大限度地發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。與內部擴充相比,并購能有效降低進入新產業(yè)和新市場的壁壘,并可最大限度地降低企業(yè)經營風險。
2015年是中國經濟加速探底的一年,快遞業(yè)的生存愈加艱難。經過多年的累積發(fā)展,我國的快遞業(yè)已經進入資本時代。在資本、技術、人才和商業(yè)模式四個要素中,資本是核心。據調查,在20家國內知名快遞品牌或具有一定知名快遞品牌中,有一半快遞企業(yè)總部仍沒有實現盈利,對資本的依賴度很高。這些民營快遞企業(yè)如果離開資本支撐,將會面臨倒閉風險。強強整合,抱團取暖,并購重組,將是快遞業(yè)在經濟蕭條背景下尋求生存和發(fā)展的必然選擇。因此,筆者認為,2015年我國快遞業(yè)將掀起并購旋風。
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